As trocas descentralizadas não estão prontas para derivativos


Se as palavras “negociação de derivativos” evocam imagens de homens em ternos com mangas brancas desgrenhadas enroladas até os cotovelos e expressões exacerbadas em seus rostos – como algo saído de The Big Short – então a palavra trocas descentralizadas (DEXs) deve evocar, bem, nada.

Não há escritórios, nem operadores de pregão agitando papéis e certamente não há homens de terno. DEXs são gerenciados automática ou semi-automaticamente com o envolvimento dos participantes da plataforma no processo de tomada de decisões de missão crítica. Os DEXs são o bulbo de um sistema que está gerando oportunidades inovadoras para muitos, mas ainda não são adequados para o solo dos negócios de derivativos nesta temporada do mercado de criptografia.

A lacuna tecnológica

A tecnologia não está disponível no momento para ter um mercado de opções adequado em um DEX com o nível de sofisticação que você encontra no espaço tradicional. As ofertas atuais, portanto, sofrem de ineficiências de capital, preços baixos e risco adicional para os comerciantes. Em vez da tecnologia em primeiro lugar, as pessoas devem ser colocadas em primeiro lugar e as camadas de tecnologia à medida que amadurece, proporcionando descentralização em componentes progressivos. o sucesso da abordagem híbrida de dYdX de uma carteira de pedidos centralizada com custódia descentralizada mostra que este é o caminho viável para um conjunto completo de opções de derivativos também.

O percentual de DEX para o volume de negociação à vista de troca centralizada (CEX) foi de 9% em junho, que foi o pico da repressão regulatória.

Você também pode ver que, durante esse tempo, o dYdX também registrou um aumento de $ 11,6 milhões na receita em agosto – levando a uma maior taxa de adoção do DEX, em parte graças à sua abordagem híbrida.

Uma abordagem híbrida mais centralizada oferece a oportunidade de uso dessas ferramentas financeiras sofisticadas mais cedo e em escala. Priorizar rigidamente a verdadeira descentralização em vez de uma abordagem híbrida mais centralizada é nobre, mas atrasa o acesso a essas oportunidades financeiramente transformadoras.

A experiência do usuário impulsionando o caminho

As trocas centrais são uma porta de entrada para um público maior que ainda não se sente confortável com a experiência de autocuidado total. Nem todo mundo quer ter a autocustódia de seus fundos. O fato de que você pode perder todas as economias de sua vida perdendo um pedaço de papel é um conceito bastante assustador.

Por exemplo, ao olhar para o gráfico abaixo, você pode ver que o volume, que pode ser inferido como uma certa porcentagem de novos entrantes na criptografia, tende a fluir para trocas mais centralizadas.

Tom Bilyeau, cofundador e CEO da Teoria do Impacto, pode ser o exemplo anedótico perfeito dessa preferência de sentimento de câmbio centralizado em relação a câmbio descentralizado. Tom é relativamente novo na criptografia, ele sabe que “deve”Autocustódia de seus bens. Em uma admissão honesta em seu recente entrevista com Robert Breedlove, no entanto, ele explica sua preferência em manter sua criptografia em uma troca por causa da segurança e do atrito do processo alternativo. Claro, o Twitter estava fervilhando de “não seja como o Tom”, contra-narrativas, mas se quisermos crescer como uma indústria, não podemos escrever coisas como essa. Tom está passando pelo mesmo ciclo de vida de adoção de criptografia de muitas pessoas. Existe um grande segmento da população que não quer nem pensar em segurança. Eles querem que as bolsas assumam o risco da contraparte para que possam continuar a viver suas vidas.

Isso é válido, se por nenhuma razão maior do que esse sentimento apenas existe, assim como a visão auto-soberana dos Cripto-Utopiates é válida.

Claro, existem soluções para resolver isso e uma variedade de razões pelas quais as pessoas podem preferir a autocuidada, mas o fato é que esta não é uma experiência ideal para todos. O ponto aqui é que devemos encontrar as pessoas onde elas estão.

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O futuro está acessível a todos

A criptomoeda é um grande projeto de educação financeira. Vejamos, por exemplo, a crise das hipotecas subprime em 2007. O problema não eram as ferramentas complicadas de derivativos, como tranches ou CMOs, eram inerentemente errados, era o fato de não haver transparência ou audibilidade dos produtos que estavam sendo vendidos. Riscos invisíveis residiam no sistema que ninguém sabia que existiam e então ele entrou em colapso. Com a criptografia, tudo em toda a pilha financeira é totalmente transparente e auditável em tempo real. Por necessidade, as pessoas aprendem sobre sistemas de margem, sistemas de empréstimo e outros conceitos tradicionais e complexos que de outra forma seriam desagradáveis ​​ou indisponíveis para elas.

As trocas criptográficas centralizadas sabem que qualquer pessoa pode aprender, auditar e transferir seus ativos para outra plataforma se não estiver satisfeito, o que responsabiliza as trocas. Ao contrário dos bancos, os usuários podem retirar seus ativos diretamente para o blockchain. As trocas precisam ser feitas da maneira certa pelo usuário, para que não sejam transferidos para outro lugar. Em um DEX, essa é uma lacuna de responsabilidade gritante. Se algo der errado, quem estará por trás para ajudar a consertar a bagunça?

Isso é especialmente importante quando você considera que, de acordo com um relatório da empresa de pesquisa de criptografia Messari, Os protocolos DeFi perderam cerca de US $ 284,9 milhões para hacks e outros ataques de exploração desde 2019. Neste momento, a indústria de seguros descentralizada cobre apenas uma fração do valor total bloqueado (TVL) em DeFi, que representa a soma de todos os ativos depositados em protocolos DeFi que ganham recompensas , juros, novas moedas e tokens, renda fixa, etc.

Com novos hacks de DeFi surgindo na criptografia no que parece a cada dois dias, as trocas centralizadas ou custodiantes que podem oferecer maior tranquilidade por meio de seguro e risco de contraparte são os rampas mais fáceis para o setor.

A descentralização é o objetivo final

Claro, a descentralização é o objetivo final. O ideal é que os usuários controlem seus próprios ativos. Direcionalmente, é para onde a indústria está se dirigindo, mas não podemos pedir que os usuários entrem antes que a tecnologia esteja pronta às suas custas. A responsabilidade recai sobre os tecnólogos para obter tecnologias descentralizadas onde precisam estar em primeiro lugar. É possível que os DEXs sejam uma grande promessa para o futuro da negociação de derivativos, mas não à custa de segurança, velocidade e disponibilidade para todos.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente ou representam os pontos de vista e opiniões da Cointelegraph.

Tom Howard, desenvolvimento e crescimento de negócios na PowerTrade, é um geek, fundador e investidor anjo obcecado em reinventar o dinheiro e as finanças. Como um dos primeiros investidores em criptomoedas e sócio fundador do grupo de investimento de blockchain Taureon, Tom viu de tudo, desde os altos e baixos até os enormes desafios que os usuários enfrentam ao tentar usar criptomoedas como dinheiro eletrônico. Como cofundador da DeFi Nation e ex-cofundador da Mosendo, Tom traz seu imenso conhecimento de descentralização para o mundo dos derivados de criptografia.