Como os investidores podem se proteger contra a inflação?


Bitcoin (BTC) foi criada após a crise financeira de 2008 e planejada para resolver os problemas criados por políticas monetárias frouxas. O criador da criptomoeda, Satoshi Nakamoto, disse no final de 2008 que o fornecimento da criptomoeda aumenta “Por uma quantia planejada” que “não resulta necessariamente em inflação”.

A taxa de inflação da criptomoeda foi fixada e seu suprimento circulante é limitado a 21 milhões de moedas, com previsão de extração por volta de 2140. Nessa altura, a taxa de inflação do BTC cairá para zero. Em contraste, as moedas fiduciárias não têm oferta finita e podem ser impressas para ajustar a política monetária.

Uma política monetária expansionista, como a que tem sido seguida nos últimos anos pela maioria dos países em todo o mundo, visa expandir a oferta de moeda, reduzindo as taxas de juros e vendo bancos centrais se envolvem em flexibilização quantitativa.

Há muito se acredita que esta política monetária expansionista levar a uma inflação mais alta, definido como a desvalorização de um veículo de pagamento em meio ao aumento do custo de bens e serviços. Em novembro, inflação nos Estados Unidos subiu para o máximo de 30 anos enquanto a inflação da zona do euro gravado o valor mais alto em 25 anos em que os dados foram compilados.

A Cointelegraph procurou vários especialistas do setor para comentar esses números, e praticamente todos eles apontaram o dedo para políticas monetárias expansionistas. Em declarações à Cointelegraph, Chris Kline, diretor de operações e cofundador da plataforma de aposentadoria de criptografia Bitcoin IRA, disse que a inflação não é transitória e está forçando as pessoas a “encontrar uma alternativa para proteger seus ativos”.

Kline observou que, embora o ouro e os imóveis fossem opções fortes no passado, os preços dos imóveis agora estão “fora dos gráficos”, enquanto o ouro está “inacessível para o americano médio”. O bitcoin, acrescentou ele, agora faz parte do “mix de hedge inflacionário” porque seu fornecimento não pode ser manipulado da mesma forma que o fornecimento de moedas fiduciárias.

Em declarações à Cointelegraph, Martha Reyes, chefe de pesquisa da bolsa de criptomoedas Bequant, destacou que o mercado reagiu rapidamente aos últimos números de inflação, fixando preços em potenciais aumentos das taxas de juros dos bancos centrais. Para Reyes, a “causa raiz dessas leituras de alta inflação é um grande aumento na oferta de moeda, já que trilhões de dólares em dinheiro novo foram criados devido à pandemia”.

Historicamente, o ouro tem sido usado como proteção contra a inflação. Bitcoin e outras criptomoedas são frequentemente chamados de “ouro 2.0” porque possuem propriedades que podem torná-los uma versão digital do metal precioso.

Crypto como solução contra a inflação

As criptomoedas são conhecidas por sua alta volatilidade, com travamentos de até 50% ocorrendo em curtos períodos de tempo, mesmo para ativos criptográficos de primeira linha. Esse tipo de volatilidade deixou muitos questionando se o BTC e outras criptomoedas poderiam ser um hedge de inflação viável.

Em uma nota enviada a clientes, estrategistas do gigante bancário de Wall Street JPMorgan sugeriram que um 1% de alocação de portfólio para Bitcoin poderia servir como uma proteção contra flutuações nas classes de ativos tradicionais. O investidor bilionário Carl Icahn também endossou o BTC como uma proteção contra a inflação.

Em declarações à Cointelegraph, Adrian Kolody, fundador da Domination Finance, câmbio descentralizado e não custodial, ecoou a opinião de Kline sobre o Bitcoin ser uma solução para a inflação, mas observou que, no espaço das criptomoedas, existem outras maneiras de se proteger contra a inflação.

Kolody apontou para o finanças descentralizadas (DeFi) setor como uma alternativa viável. Ele sugeriu que usando stablecoins – criptomoedas com mecanismo de controle de preços – e aplicativos descentralizados (DApps), os investidores poderiam “superar a inflação” enquanto resistiam aos “riscos de uma posição à vista”. Para fazer isso, eles simplesmente teriam que encontrar uma maneira de ganhar juros sobre suas moedas estáveis ​​acima das taxas de inflação anuais. Kolody disse:

“A melhor maneira de ver isso é que a criptografia dá a você a flexibilidade de assumir o controle de suas finanças por uma variedade de métodos, em vez de ficar à mercê do governo federal.”

Reyes observou que o Bitcoin é “mais atraente como reserva de valor do que outros ativos, como commodities”, uma vez que a demanda crescente só pode ser atendida pelo aumento dos preços e não pela produção adicional.

O chefe de pesquisa da bolsa acrescentou que a criptomoeda está em uma “fase inicial de adoção”, o que significa que “não tende a ter correlações consistentes com outros ativos, e sua valorização de preço deve vir dos ciclos de redução pela metade e do crescimento da rede. ”

O Bitcoin, acrescentou ela, é, como tal, mais “resistente às crises econômicas, embora em uma forte liquidação do mercado, provavelmente também seria impactado inicialmente, já que alguns investidores reduziram a posição em geral”.

No início deste mês, o Bitcoin aparentemente mostrou seu potencial como uma proteção contra a inflação, pois acertar um novo recorde histórico na Turquia já que a moeda fiduciária do país, a lira, entrou em queda livre. Outros afirmam que as pessoas na Turquia teriam se saído melhor investindo em ouro.

Utilidade e liberdade ou um ativo legado?

O Bitcoin superou bastante o ouro até agora neste ano, pois já subiu 94% desde o início de janeiro. O ouro, em comparação, caiu mais de 8% durante o mesmo período, o que significa que até agora falhou os investidores que apostaram no metal precioso para se proteger contra a inflação.

No curto prazo, na Turquia, o metal precioso fez exatamente o que precisava fazer: protegeu o poder de compra das pessoas ao manter seu valor enquanto a lira despencava. Nos últimos 30 dias, superou até mesmo o BTC em termos de liras.

Olhando para fora, está claro que o BTC foi uma aposta muito melhor, subindo 270% contra a moeda fiduciária até agora este ano, em comparação com os 70% do ouro. Os dados mostram que os investidores teriam ficado melhor apostando no ouro apenas quando a crise se agravou, mas, no longo prazo, o BTC teria sido uma aposta melhor.

Sobre se os investidores deveriam escolher Bitcoin ou ouro como proteção contra a inflação, Kolody argumentou que um “padrão Bitcoin e criptográfico” é uma alternativa melhor para uma moeda fiduciária ou o padrão ouro, acrescentando que ser sem confiança e sem permissão ajuda a criptografia a se destacar.

Isso, disse ele, permite que as estruturas criptográficas e DeFi sejam tão poderosas quanto são, pois os investidores “não precisam se preocupar com uma figura política” que pode “destruir” o valor de seu dinheiro “simplesmente estrangulando o sistema”. Embora ele veja o ouro como uma proteção adequada contra a inflação, para ele, o BTC é “a escolha certa:”

“Os investidores que estão tentando decidir se devem usar o BTC ou o ouro como proteção contra a inflação precisam se perguntar se desejam utilidade e liberdade com seu hedge ou um ativo legado.”

Karan Sood, CEO e diretor-gerente da Cboe Vest, uma parceira de gestão de ativos da Cboe Global Markets, disse à Cointelegraph que vale a pena notar que a história relativamente nascente do Bitcoin “cortou os dois lados no passado”, pois houve “períodos em que tanto o Bitcoin quanto a inflação subiram e caíram em conjunto. ”

Sood acrescentou que a volatilidade inerente do Bitcoin tem o potencial de ampliar esses movimentos. Como exemplo, ele disse que se os níveis de inflação atuais forem transitórios e caírem de seus máximos, o Bitcoin “também pode cair vertiginosamente, expondo os investidores a perdas potenciais significativas”.

Como solução, Sood sugeriu que os investidores que procuram usar o BTC para se proteger contra a inflação podem “se beneficiar do acesso à exposição do Bitcoin por meio de uma estratégia que busca administrar a volatilidade do próprio Bitcoin”.

Em declarações à Cointelegraph, Yuriy Kovalev, CEO e fundador da plataforma de negociação de criptografia Zenfuse, disse que, embora a queda livre da lira pudesse significar que apostar no ouro era uma boa jogada, para os investidores sediados nos Estados Unidos não era:

“O ouro teve um desempenho inferior este ano, caindo 8,6% em relação ao dólar, enquanto o IPC nos EUA subiu 6,2%. O ouro faliu com investidores que apostaram nele enquanto o BTC subiu 92,3% no acumulado do ano, recompensando aqueles que acreditaram nele como um hedge. ”

Reyes admitiu que, embora o Bitcoin ofereça melhores retornos medidos pelo índice de Sharpe, os investidores podem “querer ouro em sua carteira para fins de diversificação, embora não tenha apresentado um bom desempenho neste ano”.

Uma carteira diversificada pode, pelo menos para investidores mais conservadores, ser uma solução mais sensata para se proteger contra a inflação, já que ainda não está claro como o preço do Bitcoin se moverá se a inflação continuar subindo.

Uma verdade turva

Não está claro se o Bitcoin e as criptomoedas, em geral, oferecem uma solução melhor para o sistema financeiro atual. Para Stephen Stonberg, CEO da crypto exchange Bittrex Global, uma “combinação equilibrada de ambos os sistemas é o que devemos nos esforçar”. Stonberg disse:

“Há vantagens em ambos os modelos, mas o Bitcoin e toda a economia de ativos digitais precisam ser ainda mais integrados ao sistema financeiro tradicional se quisermos alcançar aqueles que não têm banco no mundo.”

Caleb Silver, editor-chefe do portal de informações financeiras Investopedia, disse à Cointelegraph que a “verdade é turva” quando se trata de o Bitcoin agir como uma proteção contra a inflação.

Por prata, o Bitcoin é um ativo relativamente novo em comparação com os hedges de inflação tradicionais como o ouro ou o iene japonês, e embora tenha características que são “ingredientes importantes em sua percepção como um hedge de inflação”, suas oscilações violentas de preço afetam sua confiabilidade.

Para ele, os investidores precisam manter a volatilidade da última década em mente:

“Ele entrou em 20 mercados de urso distintos nos últimos dez anos e experimentou uma redução de 20% ou mais em quase 80% de sua história. Os preços ao consumidor, até a pandemia, eram distintamente não voláteis na última década. ”

Silver acrescentou que o Bitcoin é um “ativo altamente especulativo”, embora os investidores institucionais o tenham adotado há mais de dois anos. Ele concluiu dizendo que o fato de o Bitcoin não ser visto como uma reserva de riqueza pela maioria dos participantes do mercado “prejudica sua credibilidade como uma proteção contra a inflação”.

Para se proteger contra a inflação, os investidores têm uma infinidade de ferramentas à sua disposição, não apenas o Bitcoin. Só o tempo dirá o que funcionará e o que não funcionará, portanto, uma carteira diversificada pode ser a resposta para alguns investidores. As ferramentas à sua disposição, de acordo com nossos especialistas, incluem protocolos BTC, gold e até DeFi que os ajudam a superar a inflação.

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