Touros da Ethereum provavelmente lucrarão US $ 130 milhões com as opções da ETH, apesar da queda de duas semanas


Ether (ETH) os investidores não têm motivos para reclamar após os ganhos de 344% acumulados em 2021 até 24 de novembro. Ainda assim, analistas temem que o teste de resistência de $ 4.000 em 19 de novembro esteja formando um canal descendente que visa $ 3.600 em meados de dezembro, um aumento de 18% correção do preço atual de $ 4.400.

Apesar de superar o Bitcoin (BTC) em 16% apenas no mês passado e o par ETH / BTC subindo para máximas de 10 semanas, Ether parece estar lutando com seu próprio sucesso.

Preço Ether / USD no Bitstamp. Fonte: TradingView

Os usuários continuam reclamando das taxas do gás Ethereum, em média mais de US $ 45 nas últimas três semanas. Por mais problemático que seja, não deixa dúvidas de que os maiores mercados de finanças descentralizadas (DeFi) e de tokens não fungíveis (NFT) continuam a prosperar no Ethereum.

As crescentes incertezas regulatórias nos Estados Unidos continuam sendo um fator limitante decisivo para o rali de Ether. Em 24 de novembro, o Comissão de Segurança e Câmbio, ou SEC, esclareceu que o painel de criptografia na reunião pública agendada para 2 de dezembro se concentraria na estrutura regulatória.

Nem mesmo o um milhão de ETH queimado já que a implementação do EIP-1559 em agosto foi o suficiente para manter o preço do Ether em níveis históricos. Como a rede emite cerca de 5,4 milhões de ETH por ano, o Ether continua sendo um ativo inflacionário. Ainda assim, o preço do Ether aumentou 16% contra o Bitcoin desde 25 de outubro, refletindo parcialmente esse impacto.

Chamadas de alta dominam o vencimento das opções de ETH na sexta-feira

Apesar da correção de 10% para $ 4.400 desde a alta de $ 4.850 em 10 de novembro, as opções de compra do Ether dominam amplamente o vencimento de sexta-feira.

As opções de Ether agregam juros em aberto para 26 de novembro. Fonte: Coinglass

A área verde que representa as opções de compra de US $ 820 milhões é a maior parte do vencimento em 26 de novembro. Em comparação com os instrumentos de venda (venda) de $ 440 milhões, há uma diferença de 87%.

No entanto, a taxa de call-to-put de 1,87 não deve ser tomada literalmente, já que a queda recente da ETH provavelmente eliminará 77% das apostas de alta. Por exemplo, se o preço do Ether permanecer abaixo de $ 4.400 às 8h UTC em 26 de novembro, apenas $ 165 milhões dessas opções de compra (call) estarão disponíveis no vencimento.

Em outras palavras, de que adianta ter o direito de comprar o Ether por $ 4.400 ou $ 4.600 se estiver sendo negociado abaixo desse preço?

Os ursos precisam de menos de $ 4.200 ETH para equilibrar a balança

Abaixo estão os três cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 26 de novembro para instrumentos bulls (call) e bear (put) variam dependendo do preço de vencimento da ETH. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

  • Abaixo de $ 4.100: 15.400 chamadas contra 15.200 opções de venda. O resultado é equilibrado.
  • Entre $ 4.200 e $ 4.500: 38.400 chamadas contra 8.800 opções de venda. O resultado líquido é de US $ 130 milhões favorecendo os instrumentos call (buy).
  • Acima de $ 4.500: 50.200 chamadas contra 2.300 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra (alta) em US $ 215 milhões.

Esta estimativa bruta considera as opções de compra sendo usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras para baixas. Ainda assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um negociante poderia ter vendido uma opção de venda, ganhando efetivamente uma exposição positiva ao Éter acima de um preço específico. Mas, infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

Ambos os lados têm incentivos para mover preços

Os ursos precisam de um movimento de 7,5% de $ 4.400 para menos de $ 4.100 para equilibrar a balança e evitar uma perda de $ 130 milhões. Por outro lado, os touros precisam de um aumento de preço de 2,3% para US $ 4.500 para aumentar seus lucros em US $ 85 milhões.

Os comerciantes devem considerar que a quantidade de esforço que um vendedor precisa para pressionar o preço é imensa e geralmente ineficaz durante os mercados altistas. Atualmente, os incentivos do mercado de opções estão equilibrados, favorecendo a faixa de preço de US $ 4.200 a US $ 4.500, dando aos touros um lucro de US $ 130 milhões na sexta-feira, 26 de novembro.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente as dos autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.